Réuni le 29 juin à Yaoundé, au Cameroun, le Comité de politique monétaire (CPM) de la Banque des États de l’Afrique centrale (BEAC), sous la présidence du gouverneur Yvon Sana Bangui, a dressé un état des lieux de la conjoncture économique de la Communauté économique et monétaire de l’Afrique centrale (Cémac). Les prévisions pour 2026 font ressortir un ralentissement de la croissance économique, accompagné d’un assouplissement de la politique monétaire destiné à soutenir l’activité dans la sous-région.

Une croissance en léger recul, mais des fondamentaux qui résistent

Selon les projections du CPM, le taux de croissance économique de la Cémac devrait s’établir à 3,2 % en 2026, contre 3,4 % en 2025. Dans le même temps, l’inflation moyenne annuelle atteindrait 2,4 %, contre 2,1 % un an plus tôt.

Les experts de la BEAC relèvent également une amélioration de plusieurs indicateurs macroéconomiques. Le déficit budgétaire, base engagements et hors dons, reculerait à 1,9 % du PIB, tandis que le déficit du compte courant, dons officiels compris, passerait de 4,0 % du PIB en 2025 à 2,9 % en 2026.

Par ailleurs, la masse monétaire progresserait de 13,1 % d’ici à la fin de l’année, alors que le taux de couverture extérieure de la monnaie atteindrait 70,7 %, contre 65,2 % en 2025.

Des réserves de change en nette progression

Le Comité de politique monétaire s’est également félicité de la progression des réserves de change de la sous-région.

Selon les prévisions, celles-ci atteindraient 16 962,3 milliards de FCFA en 2026, soit une hausse de 25 % par rapport à l’année précédente. Elles représenteraient l’équivalent de 4,74 mois d’importation de biens et services, contre 4,12 mois en 2025.

Pour le gouverneur Yvon Sana Bangui, cette amélioration est notamment portée par la bonne tenue des cours du pétrole ainsi que par la stabilité des volumes exportés.

La BEAC réduit ses principaux taux directeurs

Au regard de ces évolutions, le CPM a décidé d’assouplir sa politique monétaire afin de soutenir le financement de l’économie tout en maintenant la stabilité des prix.

Les principales mesures annoncées sont les suivantes :

• le taux d’intérêt des appels d’offres est abaissé de 4,75 % à 4,50 % ;
• le taux de la facilité de prêt marginal passe de 6,25 % à 5,75 % ;
• le coefficient des réserves obligatoires sur les exigibilités à vue est ramené de 7,00 % à 6,50 % ;
• celui applicable aux exigibilités à terme est réduit de 4,50 % à 4,00 % ;
• le taux de la facilité de dépôt est maintenu à 0 %.

Une politique monétaire prudente face aux incertitudes

Malgré le ralentissement attendu de la croissance, la BEAC estime que les perspectives économiques de la Cémac demeurent favorables.

Selon Yvon Sana Bangui, les décisions prises traduisent la volonté de la banque centrale de poursuivre une politique monétaire à la fois prudente, afin de tenir compte du contexte géopolitique international, et suffisamment adaptée pour accompagner les économies de la sous-région tout en maintenant l’inflation en dessous de la norme communautaire.

À travers ces ajustements, la BEAC entend préserver les équilibres macroéconomiques tout en favorisant des conditions plus propices au financement de l’économie au cours du second semestre 2026.